2024年过半，环球经济处在要津的滚动点，一方面新兴市集的蕃昌发展，科技更始为经济增长注入了新的活力。另一方面受生意摩擦、欢娱变化等身分影响，环球经济靠近着诸多不细目性。关于投资者来说，身处风浪幻化的期间，在主要央行插足降息周期的配景下，奈何把抓环球契机艳照门事件女主角，完了钞票方针？
2024年7月9日，渣打银行钞票经管联袂第一财经举办线上“顺风扬帆，应势而动——2024年下半年环球及中国市集瞻望会”，通过线上直播平台与投资者们碰头，共享渣打钞票经管最新的环球球及中国市集瞻望不雅点，同期聚焦中国投资者体恤的话题，深度倡导投资策略，助力投资者们在复杂的市集环境中应势而动，捕捉钞票机遇。
本次线上直播嘉宾气势浩大，由渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰与渣打中国钞票有计划部首席投资策略师王昕杰领衔，由渣打中国钞票有计划部国外投资居品副总监夏维想、渣打中国有计划部优先私东谈主迎接财资照看人总监黄莺、渣打中国钞票有计划部优先私东谈主迎接财务计划总监郭琪、渣打中国钞票有计划部国内投资居品副总监王迪、渣打中国钞票有计划部老本市集居品及惩办有计划外汇照看人总监胡伟超组成渣打钞票经管精英团队，主办东谈主由第一财经尹凡非常担任，列位嘉宾以专科视角瞻望2024下半年，知悉环球机遇，畅聊投资策略，为投资者提供渣打专科的布局想路与提议。
行为亮点回顾
环球及中国市集瞻望
在片霎万变的环球投资环境中，环球以及中国的市集瞻望的倡导，热点投资赛谈与趋势的知悉，能匡助投资者“知风向“。第一财经尹凡对话渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰、渣打中国钞票有计划部首席投资策略师王昕杰，倡导环球以及中国市集，并聚焦各资产类别与市集关注话题，全程干货满满。
渣打银行北亚区首席投资总监郑子丰：
2024下半年咱们的主题是“ 顺风扬帆， 应势而动“。 纵不雅市集， 下半年跟着更多央行变为降息，咱们估量好意思国会插足软着陆的状态，环球股票将下半年不绝跑赢其他的资产类别。
非常是好意思股，结构性增长主题，包括东谈主工智能AI的赞助下，很多的增长型板块，包括通信服务，还有科技股齐会受惠。增长型的股票的估值会有栽培的空间。非常看好的是好意思国的纳斯达克的指数。 日股方面，不错逢低买进日本的银行，日本央行在年底之前会再次加息，关于股东的酬报率会有正面作用。咱们估量本年年底之前，只会降一次息。基于最新情景的判断、好意思债的阐述中恒久阐述相对暖热。
国内市集：看好科技和通信服务、非必需品耗尽，提议投资者多关注在中国香港上市的高股息国企股，当今股息率处于高个位数的水平，但股值相对A股更低廉是一个好的买进契机。
风险方面：需要提防11月份的好意思国总统选举的影响。如若共和党接替了民主党，从历史数据揣测，新兴市集的股票总体平均齐会下降。如过特朗普当选，估量也会给新兴市集股票带来冲击。
临了从恒久的投资角度来看，要有一个比较平衡的资产建立，跟跨资产种类的收益策略比拟，有较多的增长型的股票的仓位，不错从增长中得到更大的一个酬报。
渣打中国钞票有计划部首席投资策略师王昕杰就下半年宏不雅方面也作念了补充，并针对中国投资者关注的各资产类别张开分析：
跟着各央行降息和好意思国大选等潜在滚动点的到来，咱们以为当今是投资者“顺风扬帆 应势而动”的技术了。咱们有三个预期提议投资者重心关注——
股票的阐述将高出债券和现款，这可能促使平衡策略优于收益策略； 好意思国和印度的股票将差异跑赢环球和亚洲市集； 黄金和新兴市集债将提供多元化的酬报来源。在宏不雅方面, 在往常一段时辰全体宏不雅超出市集预期。跟着二季度列国央行启动降息步调，咱们较细面前半年还有一次好意思联储降息。
咱们预期改日好意思国有率先50%的可能性落入到软着陆。这关于资产来讲，非常是风险资产其实是有复古的。但伴跟着波动加大，咱们以为通胀照旧迟缓下滑，非常是下半年可能事迹市集中迟缓走弱，它可能会控制降息的时辰点，咱们预期在第四季度会有一次25个基点的降息，在来岁可能还有2~3次降息。但对比往常，非常在上半年咱们的预期，市集本来有相当积极的不雅点以为本年本来是有可能6~7次降息，这其实是一个比较大的变化。因此咱们也异常强调咱们需要去“应势而动“。看向股票，从地区角度来看，咱们预期好意思国股票不才半年将不绝优于其他主要股市的阐述。
好意思国的盈利仍然是咱们不雅点的基础——预期在改日12个月内盈利增长将保持矫捷，况兼自岁首以来已有所上调。更为坚苦的是，这些预期表露到年底时，涨幅将扩大到“七巨头”股票除外。 好意思国除外的市集，基本上咱们的不雅点是中枢持仓（中性）。改日一段时辰，欧股其实还有比较褂讪的复古。从建立上看，欧股其实不错礼聘杠铃式的建立，作念一部分的科技四肢成长型的持有，另外一部分作念健康医疗干系的板块四肢回绝型的持有。 在亚洲（除日本），咱们超配印度股票，其基础与好意思国市集相似—— 经济和盈利增长的出息充满但愿，而大选的扫尾也将一个坚苦的事件风险摈斥在外。自然估值具有一定的挑战性，但从股本酬报率来看仅次于好意思国。 中国市集亦然中性，跟着全体的一个计谋迟缓的落地，确乎在本年有一部分的数据照旧运行出现改善，但投资信心其实还靠近着一定进程的检修。从策略层面要把抓两个主要的投资标的，一个是红利也等于高股息的标的，另外一个是高质料的标的。 1）高股息标的：改日一段时辰，通盘市集企业盈利有改善，不绝提高通盘老本市集耐性老本的酬报；股东酬报提高干系的企业，它的股价或投资东谈主的敬爱度会提高。 2）高质料标的：跟新质坐褥力、计谋顺利干系的高端制造干系的领域，半导体干系领域，产业安全或者信息安全干系的领域，出口出海干系的领域，在受益在计谋的赞助下，不错四肢国内投资的抓手。除此之外，在债券与外汇，黄金及另类资产方面，“套利”或者有的东谈主用“息差”，也等于收益率，仍然是债券和外汇市集的坚苦投资机遇。
咱们对环球债券持中枢持仓（中性）不雅点，在市集比较大波动流程当中，债券的波动相对较小，它不错去平衡它通盘投资组合的波动。在改日一段时辰好意思联储莫得快速降息的情况下，投向好意思元的固收资产有一个比较自然的上风在于现时的好意思元固收的收益是在往常10年以致15年以来的高位，关于投资东谈主来讲，他不错去锁定收益率。弃取性上，如若咱们守望拿到一个相对比较高的信用质料同期有相对较高的收益，对比于好意思国国债，新兴市集政府的好意思元债券是一个更成心的投资。在企业债的部分，比如说中资的好意思元债，在往常几年信用质料迟缓改善的流程中，这个标的也迟缓受到投资者的关注。 咱们看到外汇的市集，估量好意思元还会保管强势一段时辰，直到它降息可能插足到更快的步调。相较于好意思元除外的其他货币可能齐会对好意思元转弱。 黄金是2024年上半年阐述最好的资产类别，岁首于今飞腾了14.4%。咱们发现最风趣的是，金价的上升是奈何不竭受到供需弥留平衡而非由债券收益率下降所带动。谈判到央行的需求仍然浓烈，这种趋势可能会不竭下去，而在降息的配景下，收益率的走向变得更为利好。尽管咱们对其不竭保持中枢持仓（中性）的态度，但上半年的教化表露，必须在基础投资组合中确立和保持黄金的中枢持仓。关于国内的投资者来说，提议另类投资或者黄金要去择一或者两者齐持有，不错更灵验去裁汰投资组合单一持有股票或者股债的波动的风险。风险方面：2024可谓是个“大选年“， 面对2024年下半年一系列的风险事件，包括好意思国总统大选，从不细目性的风险角度来说，多元化是对冲这些风险的多元化投资，是多元化的建立，是对冲这些风险的一个最好策略。
投资者应该奈何应势而动，构建我方的资产组合?
本次论坛通过两场圆桌会议，匡助投资者面对市集的挑战拖拉布局， 联结不雅点与策略为投资者提供专科想路与惩办有计划。
Part I 在这么的市集下，投资者应该奈何构建我方的资产组合? 有莫得一些简单易学的“公式”不错匡助投资者们快速上手?
渣打中国钞票有计划部首席投资策略师王昕杰：
着手需要构建一个相对多元化的基础投资组合， 然后加入短期契机型不雅点以增加阐述提高收益进一步丰富投资组合， 临了还要为这个全心搭建的组合添加以保障为代表的保障去打发恒久、尤其是改日的需求。 这其实亦然咱们“渣打钞票精选”表面中凭据需求量身打造稳妥我方的投资组合的方法。
关于具体的法子，渣打中国钞票有计划部国外投资居品副总监夏维想着手共享了基础性不雅点给投资者夯实地基：
对投资组合进行转换,等于通过增加或减少某些投资品种或标的，实时改进投资组合比例中的偏差，幸免某些投资品种或标的过度占比，导致通盘投资组合的风险过高。 关于国内的个东谈主投资者来说，进行环球资产的建立，最为方便的步地等于通过QDII公募基金QDII代客境外迎接居品，迤逦投资于国外各资产类别。QDII发展于今，其笼罩的居品渠谈、投资资产类别和投资市集照旧非常全面，同期由于市集大部分QDII居品齐是通达式居品，流动性较强，来去也非常方便，也极大的方便了投资者随时凭据我方的投资方针和市集变化，进行资产建立的转换。
在契机型建立方面，渣打中国钞票有计划部优先私东谈主迎接财资照看人总监黄莺给到我方的谜底：
求稳又想参与到市集投资中寻求契机，不错谈判渣打银行的股票挂钩或汇率挂钩结构性入款居品，到期100%本金保障的，况兼当它的挂钩标的价钱知足一定的波动情景时，还可能得到收益率范围的最高值。这款“攻守兼备”的居品，在市集阐述不足预期的情况下，持有至到期保障本金不受影响。而当市集阐述淡雅时，又可捕捉收益率区间上限的契机。除此之外，我行结构性入款居品投资期限相对生动，认购币种不错是好意思元或东谈主民币，知足了不同客户的需求。 渣打结构性入款电子来去平台提供全天候的结构性入款居品认购服务的，客户不错自主定制居品，自行弃取居品的结构，投资领域，还有包括涵盖了环球15个主流市集的率先1000个挂钩标的，相当方便。
临了，呼应“渣打钞票精选”中的“本日、明日、改日” 三段表面， 咱们需要充分谈判东谈主生阶段变化产生的种种化的需求，为子女考验举例放洋留学、或者退休计划等去作念保障性的安排与建立。在为资产组合添加保障方面， 渣打中国钞票有计划部优先私东谈主迎接财务计划总监郭琪现场给到倡导：
东谈主生阶段是不休变化的，在“明日” 阶段，重心可能放在子女成长金准备、家庭成员健康保障增强上。插足 “改日” 阶段，退休计划和钞票传承成为中枢议题。钞票计划上应涵盖退休收入保障如年金保障，传承计划利用终生寿险等用具以及确保保障受益东谈主确立妥贴，以便告成进行钞票布置。 跟着东谈主生阶段的变化，原有的保障居品可能不再饱胀稳妥现时需求。按时的保单检视能匡助客户了解保障建立与现时需求是否相符，有无重迭或保障不足或无须要的保费开销、以便实时转换保额以打发风险变化、发现并填补保障时弊、通过保障居品优化组合、以及提高家庭钞票的保障和利用示寂。 咱们全新推出了渣打“睿见家庭保单管家”四肢保单检视的用具, 通过其4大特点功能，能匡助咱们的“金融养分师”团队在客户完了“钞票健康“的路上提供匡助，概况愈加方便地去经管、检视已购买的保单。
Part II 关于进阶玩家，身处环球经济环境，该奈何诡秘的布局，完了资产的优化建立和风险的灵验管控？有哪些新兴的投资用具值得关注？在环球范围之内又有哪些投资机遇？
渣打中国钞票有计划部国内投资居品副总监王迪带来了“求新“的布局想路， 先容另类投资的阐述容貌、上风等：
投资者考量我方投资组合的技术，不错谈判在传统的股债资产之外，增加和股债等大类资产干系性较低的另类资产或者是另类策略四肢补充，为全体的投资组合带来愈增多元化建立价值。市集上主流的另类策略也比较多元化， 比如市集中性策略，多空对冲策略，CTA策略等等。 渣打的另类投资布局：另类策略，除了期骗繁衍品用具的结构化的居品之外，也有市集中性策略，在建仓股票多头的同期，通过作念空股指期货来对冲居品指数基准的一个涨跌，尽可能幸免全体投资组合遇到市集升沉的牵动。关于磨灭种策略比拟，咱们不错通过基金中的基金Fund of Hedge Funds的模式，一键打包，由多个资产经管东谈主进行经管。自然经管的是磨灭类策略，然而通过各个经管东谈主的专长，完了上风互补，从而达到组合的褂讪性和抗风险的能力，还能将大多半的市集上的对冲策略三军覆灭。
在捕捉环球机遇话题上， 针对有外币需求的投资者，渣打中国钞票有计划部首席投资策略师王昕杰补充先容了“渣打外币通”偏激5大上风，提议投资者利用渣打的专科服务，来收拢环球的机遇。
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四肢中小企业外汇业务方面的群众，渣打中国钞票有计划部老本市集居品及惩办有计划外汇照看人总监胡伟超，给投资者提供几点灵验的企业外汇操作提议：
着手增强汇率风险结实，中小企业需要增强汇率风险经管结实，结实到汇率波动对企业接洽可能带来的影响，同期企业决策者应按时进行汇率风险评估，了解企业在不同的汇率变动下的盈利能力及财务现象。 其次，确立汇率风险经管机制中，小企业应确立汇率风险经管机制，这包括但不限于风险识别，比如现款流风险、折算风险等，又包括风险评估。 第三策略制定，比如咱们是礼聘自然对冲，照旧利用诸如外汇远期等繁衍居品的对冲来完了最好的套保。 第四需要企业主动寻求专科机构的连结，确立连结机制。渣打领有平日的环球布局，实时的报价系统以及深耕发展中国度的生意与结算采集。四肢专科的外汇照看人团队，概况为企业提供包括有意的一双一外汇市集服务，定制化的套期保值有计划，简单易于上手的外汇远期、外汇择期等套期保值居品，匡助企业完了更好的汇率风险经管，保证我方的主营业务利润受到最小的冲击。同期渣打在自贸区账户层面不错饱胀匹配企业走出去的步调，通过一站式的境表里服务，自贸区FTN 离岸套保等用具，协助企业作念好外汇风险经管。
渣打中国钞票有计划部首席投资策略师王昕杰临了总结：
渣打钞票经管一直袭取着“金融养分师”的理念，匡助投资者科学计划和布局，提倡投资者向内结实我方短、中、恒久全生命周期的钞票需求，评估我方的偏好与承受能力， 向外以构建多元的资产建立组合为方针，从而在不同的东谈主生阶段概况更系统地、更健康地经管我方和家庭的钞票， 这亦然渣打四肢“金融养分师”宝石“钞票健康经管”理念的中枢。
同期，如在第二场辩论均共享的，非论是另类投资也好，“渣打外币通”所提供的全场景化的抽象外币惩办有计划也好，其中枢齐是跟着日益复杂的市集变化，多元分布成为一个愈发坚苦的布局想考。渣打钞票经管四肢“金融养分师”，频繁关注每一个周期内有显耀性的客户需求，在日益增加的多元化的建立呼声涨势越来越高的情况下，咱们将不休用国际视线专科能力联结精选推出先进的钞票经管用具惩办有计划，匡助客户不错顺风扬帆，应势而动。
站在2024年下半年滚动点，关于无心者，则幻化莫测；而有备者，则预示着秘密机遇。渣打银即将不绝深耕中国市集，秉持“睿见有谈，钞票无界”的钞票不雅，与投资者同业，通盘顺风扬帆，应势而动。
渣打银行"2024年下半年环球及中国市集瞻望会“ 宇宙系列行为火热进行中
宽宥前去“渣打中国”微信小程序行为日期稽查预约。
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2024年下半年宏不雅经济瞻望咱们以为，经济增长压力较大的时段艳照门事件女主角，微不雅主体的信心更需要有劲、灵验的宏不雅计谋来提振。除了较为常见的货币、财政计谋之外，地产、新兴产业等计谋的简略与扶持也值得关注。咱们估量短端利率下调仍将是改日货币计谋的一个重心标的；三季度政府债融资或将再行提速，复古财政开销与基建投资增长；地产端裁汰利率与简略限购可能仍会不绝鼓舞。
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